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Zuckerrübenjournal
LZ 19 · 2016
| A K T U E L L E S | P O L I T I K
M A R K T
B E T R I E B S W I R T S C H A F T | A N B A U | T E C H N I K | Z U C K E R |
trieben erzeugt und in ungefähr 100
Zuckerfabriken verarbeitet.
Die weltweiten Zuckerbestände
hatten sich in den letzten Jahren konti-
nuierlich aufgebaut. Die aktuellen
Zahlen von USDA und F. O. Licht spre-
chen jedoch im Wirtschaftsjahr
2015/16 von einem deutlichen Rück-
gang der Endbestände um 4 bis 6 %.
Wie entsteht der Weltmarktpreis?
Kaum eine Entwicklung auf den Märk-
ten verlief in den letzten Jahren so li-
near und steil nach oben wie die Welt-
zuckerproduktion und der Weltzucker-
verbrauch. Innerhalb der letzten gut
50 Jahre sind diese beiden Werte von
50 Mio. t auf knapp 180 Mio. t angestie-
gen, siehe Grafik 2. Die Triebfeder war
selbstverständlich der Verbrauch, aber
wie man unschwer erkennen kann,
hielt die Produktion mühelos mit.
Dabei verläuft der Verbrauchsan-
stieg relativ kontinuierlich, die Produk-
tion schwankt von Jahr zu Jahr stärker,
was der Witterung und dem Anbauum-
fang für die Zuckerproduktion geschul-
det ist. In diesem Zeitraum haben sich
die Zuckerjahresendbestände ständig
erhöht und zwar von unter 20 Mio. t
auf aktuell etwa 40 Mio. t. Seit dem
Jahrtausendwechsel kann man jedoch
eine Stagnation des Anstiegs der End-
Foto: imago
Grafik 2: Weltzuckerbilanz der letzten Jahrzehnte
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
in Mio t
Produktion Endbestände Verbrauch
1960/1961
1962/1963
1964/1965
1966/1967
1968/1969
1970/1971
1972/1973
1974/1975
1976/1977
1978/1979
1980/1981
1982/1983
1984/1985
1986/1987
1988/1989
1990/1991
1992/1993
1994/1995
1996/1997
1998/1999
2000/2001
2002/2003
2004/2005
2006/2007
2008/2009
2010/2011
2012/2013
2014/2015
Quelle: USDA
bestände erkennen, sodass sich bei
dem weiter gestiegenen Verbrauch die
Relation des Endbestandes zum Ver-
brauch (Stock to use Ratio) verringerte.
Diese Entwicklung führte zu immer
stärker schwankenden Kursen.
Betrachtet man nun eine wichtige
Kennzahl mit Einfluss auf die Kurse in
Grafik 3, den Stock to use Ratio, also
den Prozentanteil des Endbestandes
am Jahresverbrauch, so kann man er-
kennen, dass er in den letzten Jahren
von über 30 % auf aktuell knapp 23 %
gesunken ist. Genauso ist erkennbar,
dass sich die Kurse in Phasen eines
steigenden Stock to use Ratio (gelb